来源：零和财经2025-11-05 20:18海南电网基建正迎来一场前所未有的数字化革命，AI的尽头是电力，而电力的未来在于智能化。
“当前AI发展最大瓶颈并非算力不足，而是电力短缺”，微软CEO纳德拉的这一表态在全球科技界引发震动。他预测，全球数据中心用电量将在2030年逼近千亿度级别，直接点燃了电网设备、特高压等细分领域的投资热情。
01 行业新纪元：电力瓶颈成AI关键，智能电网建设加速
随着全球能源转型加速，电力系统正面临前所未有的变革压力与机遇。
2024年1-9月，国家电网固定资产投资达4200亿元，同比增长8.1%，预计全年投资规模将突破6500亿元，创下历史新高。
电力行业呈现“政策加码、投资扩容、企业高增”的三重特征。
在“双碳”目标引领下，特高压、新能源消纳、智能电网建设构成行业核心驱动力。
行业分析指出，“十五五”期间电力投资将聚焦两大领域：
一是特高压输电网络扩容，以应对新能源跨区域输送需求；
二是配电网智能化改造，提升电力系统灵活性与稳定性。
02 格局之变：智能电网竞争多维化，中国企业打破海外垄断
中国智能电网产业已形成 “特高压技术引领、新能源并网加速、数字赋能深化” 的多维格局。
头部企业通过突破核心元器件国产化，显著提升了全球竞争力与国产化率。
在智能电网管理系统的全球竞争中，ABB、西门子等国际老牌巨头仍占据重要地位，但中国厂商正在快速崛起。
华为、国电南瑞等企业凭借技术积累与规模效应，逐步在国际市场上展现出竞争力。
技术壁垒构筑方面，行业以高强度研发投入、国际标准参与及生态协同构建护城河。
企业纷纷从“设备供应商”向“系统解决方案商”转型，海外市场从产品输出向技术标准输出升级。
03 龙头剖析：四巨头引领智能电网新时代
国电南瑞：智能电网全产业链龙头
作为国内智能电网领域的“总设计师”，国电南瑞是国家电网、南方电网核心供应商。
公司在电网自动化、特高压建设领域占据绝对龙头地位，产品技术水平稳居行业顶尖。
2025年前三季度，公司营收达385.8亿元，同比增长18.5%，归母净利润48.6亿元，同比增长8.4%。
公司电网调度系统在省调以上市场份额超75%，其高压IGBT芯片成功打破国外垄断，4500V/3000A产品已交付10万只。
在海外市场拓展方面，国电南瑞2025年上半年国际业务收入同比大增139.18%，展现出强大的全球竞争力。
许继电气：特高压设备绝对领导者
许继电气作为国内唯一±1100kV特高压设备供应商，在直流换流阀和储能变流器技术方面领先行业。
公司在特高压直流输电领域成就显著，是特高压设备领域的绝对领导者。
近期，公司在非洲超高压输电项目和欧盟储能认证方面取得突破，显示出在国际市场上的竞争力。
在特高压柔直渗透率提升+新型电力系统继续深化建设的行业趋势下，公司特高压换流阀订单有望实现快速增长。
思源电气：电网安全监测专家
思源电气表现尤为突出，2025年前三季度营收138.27亿元，同比增长32.86%，净利润21.91亿元，增长46.94%。
公司的存货与预付款项分别增长44.58%和48.08%，反映订单需求旺盛。
思源电气以AI诊断误报率低于0.1% 的技术优势著称，在电网安全监测领域占据重要地位。
公司数字孪生电网技术发展迅速，积极参与东数西算数据中心电力保障项目。
四方股份：国产化先锋的华丽转型
四方股份作为国家电力自动化领域的资深企业，长期为国内主要发电厂、电网提供核心的保护和控制系统。
公司是国内首套自主可控继电保护装置供应商，成功替代进口品牌。
在AI算力崛起的趋势下，公司成功将电力自动化核心技术赋能AI数据中心。
为公司提供从高压配电、低压配电到应急电源的全套供配电解决方案，完美适配数据中心高功率、高稳定性、高安全性的电力需求。
04 投资逻辑：技术引领与出海突破双轮驱动
技术壁垒构筑护城河
智能电网行业核心竞争优势来源于技术创新与研发投入。
头部企业通过突破核心元器件国产化、智能调度算法及柔性输电技术，显著提升全球竞争力。
以国电南瑞为例，公司持续加大研发投入，其高压IGBT芯片打破国外垄断。
思源电气则凭借AI诊断技术，将误报率控制在0.1%以下，成为电网安全监测领域的专家。
出海业务成为新增长点
2025年中国智能电网企业出海步伐明显加快，在东南亚电网改造、非洲超高压输电项目、欧盟储能认证等方面均取得突破。
国电南瑞2025年上半年国际业务收入同比大增139.18%。
特变电工海外EPC工程能力覆盖超60个国家，成为“一带一路”能源工程标杆。
华为数字能源则深入布局中东智慧城市项目，并预研6G电力物联网技术，展现出强大的全球布局能力。
05 未来展望：数字电网融合AI，全球市场空间广阔
未来十年，电力行业将面临两大关键任务：
一是通过特高压技术突破区域电力不平衡问题；
二是加速数字化、智能化设备研发以匹配新型电力系统需求。
随着AI算力需求持续爆发，数字电网与AI的深度融合将成为必然趋势。
国家电网通过全环节数字化与人工智能深度融合，构建智能感知与决策能力。
公司打造数字孪生电网和“光明电力大模型”，实现设备秒级诊断，使故障研判效率提升50%。
在全球市场，随着能源转型加速，中国电力企业在特高压、储能等领域的技术输出潜力将逐步释放。
“一带一路” 战略的持续推进，为中国智能电网企业开拓更广阔的海外市场提供了历史性机遇。
全球能源转型的步伐不会停止，AI对电力的需求也只增不减。在这场电力革命中，拥有核心技术、市场份额和出海能力的企业将成为最大的赢家。
它们不仅会受益于国内电网升级的数万亿投资，还将抓住“一带一路” 国家电网改造的历史性机遇。
电力行业的未来不再仅仅是传统的公用事业，而是成为支撑数字经济发展的关键基础设施。
